公司更改代號的情況並不新鮮，有些時候甚至可能是好事一件。但是過去兩年來，尤其是當前風聲鶴唳的市場環境下，任何情況都令人神經緊張。投資朋友突然發現他們的股票「不見了」，直覺的反應總是公司是否出了問題。不幸，隨著經濟衰退而且公司企業陸續爆發醜聞，收入下跌的收入下跌，被摘牌的被摘牌，宣告破產的宣告破產，這種情況越來越常見。

不管公司發生了什麼事，即便是最壞的情況，其資料絕不會從電腦檔案中立刻消失。在電腦上找不到公司資料的原因主要只有兩個：第一，公司進行合併，併入了另一公司；因此舊的代號被取消。然而如果是這個情況，之前數個月的準備工作應該已經讓投資人得知將有這個改變。剩下的一個可能性、也是最常見的情況，就是公司為了某種原因改變了交易代號。

更改代號的公司的確發生了某些變化。多種情況可能導致證券代號改變；反過來說，從證券代號及其變化，我們也可以馬上了解公司的一些情況，因為美國證券代號的分配有一定的規則和意義。

與亞洲的股票系統不同，美國的股票是以英文字母而非數字來代表。所有的美國股票，首先分為「三個字母或以下」以及「四個字母或以上」兩大類。三個字母或以下的都是所謂的上市股票（listed），它們是在紐約證交所、美國證交所、以及各地方證交所（波士頓、費城、中西部、太平洋等地）交易。四個字母或以上的證券代號則在那斯達克市場系統中交易，通稱為店頭市場（Over－the－Counter）。

●上市股票與上櫃股票

要把股票在任何一個交易所交易，一家公司必須達到該交易所在公司市值、交易量、股東數量、股價等方面的基本要求。紐約證交所的標準最高，美國證交所次之，那斯達克又更低。所以，光看一家公司的證券代號有幾個字，就可以初步判斷公司的規模達到什麼水平。

三個字以下的證券代號的使用，沒有其他的特殊涵意。新上市的公司企業可以自由選擇還沒有人使用的字母組合來作為證券代號。一般而言，公司企業傾向於選擇自己的名字縮寫。例如，國際商業機器公司選擇用 IBM，通用汽車選擇用 GM，福特汽車選擇了 F，華爾市場則選擇了 WMT作為代號。不過最近幾年，一個字母的代號似乎有越來越珍貴的趨勢。

全世界只有二十六家公司可以擁有一個字母的代號，在物以稀為貴的原則下，它漸漸成為一個超級大公司的地位表徵。聽說，紐約證交所在保留了 M 和 I 兩個字母不發給其他公司使用，就是要藉此引誘微軟以及英特爾兩家公司投奔紐約證交所。目前，這兩家道瓊工業指數成分股都還在那斯達克交易。

●代號改變：上市與上櫃的轉換

如果一家店頭市場股票達到了上市的標準，那麼該股票可能從那斯達克轉換到美國證交所或紐約證交所來買賣。此時，公司代號將由四個字轉換到三個字或更少。舉一例說明：電子交易集團公開發行之初是在那斯達克交易，代號為 EGRP；其後公司達到了紐約證交所的要求，於是轉換到紐約證交所上市，代號也改為今天的 ET，原代號則停止使用。

另一方面，如果一家在證交所交易的公司業務衰退，達不到交易所的要求，則該股必須轉到那斯達克去交易。這個情況的一個例子是最近爆發醜聞的安然能源公司。安然原先在紐約證交所的代號為 ENE，醜聞爆發後市值遽降，達不到紐約證交所的上市要求，於是轉到那斯達克市場，代號改為四個字母的 ENRN。在這個情況下，原先的代號也停止使用。

● 代號改變：公司狀況的改變

那斯達克的股票代號大有學問。那斯達克股票通常是四個字母。如果有五個字母，則最後一個字母表明公司的某個特殊狀況。投資人可以一看就明瞭。

A 表示該證券為 A 種普通股。這是最基本的普通股，在公司發行其他種類的普通股時加註以茲區分。

B 表示該證券為 B 種普通股。這種證券也是普通股，但是股東權利和投資風險不同於 A 種普通股。詳細條款在發行時設定。

C 表示該公司未符合財務狀況要求。那斯達克也分為好幾級的市場，最高的一級也有財務標準要求。被加註「 C」代表一家公司先前符合財務要求，但是目前不符合，被那斯達克限期改善。

D 表示該證券為最近發行的股份。

E 表示該公司過期未申報財務報表。上市公司每三個月都必須向證管會申報財務。如果有公司錯過限定時間，則股票代號會被加註「 E 」。有一個華人投資朋友比較熟悉的例子：半年前網易就發生延遲申報的事件，其公司代號 NTES 馬上被那斯達克更改為 NTESE。當公司補足了所有的文件之後，證券代號才又恢復到 NTES。

F 表示該證券為外國公司的普通股。外國公司的股票拿到美國市場來交易，通常在那斯達克進行。

G 表示該證券為第一級可轉換為普通股的優先股。

H 表示該證券為第二級可轉換為普通股的優先股。優先次序遜於第一級。

I 表示該證券為第三級可轉換為普通股的優先股。優先次序遜於第一、二級。

J表示該證券為有投票權的股份。

K表示該證券為無投票權的股份。

L 表示該證券為特殊資產類別的股份，如有限合夥、封閉式投資公司股份等。

M 表示該證券為第四級可轉換為普通股的優先股。優先次序遜於第一、二、三級。

N 表示該證券為第三級優先股。

O 表示該證券為第二級優先股。

P表示該證券為第一級優先股。

Q 表示該公司已經尋求破產法保護。安然的代號原為 ENE，市值下降後轉到那斯達克交易，代號改為 ENRN。公司宣告破產之後，代號再度更改為 ENRNQ，沿用到今天。

R 表示該證券為股票認購權。公司偶爾會發行股票認購權（rights）給股東，讓股東以稍微低於市價的價格優先買進增發行股票。這種認購權可以轉讓，因此有價格和代號。

S表示該證券為地產投資信託（REITS）的股份。

T 表示該證券附帶有股權（Warrants）或認購權（Rights）。偶爾，一家公司的股票會夾帶股權或認購權一併交易，例如一股普通股加購買兩股的股權等等。

U 表示該證券為多種或多項證券合起來交易的單位（Unit）。證券單位可能包括上述股權或認購權、兩股或以上的普通股、或是其他證券。

V 表示該證券尚未正式發行，但是已經開始交易。購買待發行證券的投資人自然暫時無法索取股票證書。

W 表示該證券為股權（Warrants）。股權其實就是一種長期的認購權，期限可能長達十年。在這麼長的時間裡，正股的價格可能出現大幅波動，因此股權的價格也可能隨之出現大幅波動。在英特爾最輝煌的日子裡，其股權（INTCW）也曾經上漲到一百多美元。

X 此一字母保留給共同基金使用。第五個字母為 X 的證券統統是共同基金或貨幣市場基金。

Y 表示該證券為外國股票的美國信託憑證（ADR）。瑞典手機公司易立信的代號為 ERICY，表明投資人所購買的是外國公司，而且是它的 ADR 股份。

Z 表示該公司有上列以外的其他情況，投資人應該進一步研究。

●解決之道

公司出了狀況，任誰都無能為力；但是要找到公司的資料很簡單。所有的財經網站都有「搜索代號」的功能，只要選擇該功能，輸入證券的全名，新的代號就會出現在你的螢幕上。

資料來源：世界日报
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