（一）市盈率
所谓市盈率,是指股票的市场价格相对于每股利润的比率（P/E）,例如,股票的价格为20美元,每股利润为1美元,则市盈率就为20倍。一般来讲,市盈率的高低是衡量股票价格是否合理的重要参数之一。当然,市盈率没有绝对的标准,在不同的时期,市盈率高低的要求通常不一样。Benjamin Graham在1934年出版他的"证券分析"一书中认为,市盈率在8-10倍的股票,是便宜的股票；而市盈率在15倍以上的股票则是贵的股票。后来,BenjaminGraham在1984年出版他的"明智的投资者"一书中,则认为合理的市盈率应为20倍。然而,在今天看来,市盈率在20倍以下的股票非常之少见。

快速增长的公司同传统行业的公司相比,市盈率的标准也应该不一样。通常,投资经理利用市盈率同公司盈利增长速度的比率,来衡量市盈率的合理性。例如,市盈率为20倍的公司,如果公司盈利增长率为20%,这两者的比率则为1,这时公司的股票价格属于合理。如果这个比率大于1,则股票价格偏高,如果为2以上,则股票价格很贵。反之,如果这个比率小于1,则股票价格具有吸引力。如果股票的市盈率为10倍,而公司盈利增长率为20%,那么该股票应该很有吸引力。然而,价值型投资经理,对增长率高于50%的公司,普遍持谨慎态度,并尽量回避这类股票。

此外,投资经理对公司盈利增长的可持续性,都十分重视,这也是投资这类公司的关键问题。一旦公司盈利增长减慢,高市盈率的股票就会面临极大的风险。

（二）现金持有量
公司持有的现金减去长期债务是衡量公司应付危机能力的重要数据。严格地讲,还应该减去短期债务和利息支出,但是,通常可以假设公司的应收款项和库存转化为现金之后,可以足够偿还这些短期债务和利息,所以短期债务和利息通常可以不计。目前,股票市场大幅度下跌,究竟哪些公司可以渡过危机,公司持有的现金就起了决定性作用。以世界通讯为例,明智的投资者从公司资产负债表上,可以看出公司拥有现金22亿美元,长期债务290亿美元,这样,该公司现金持有的净值就为268亿美元的赤字,也就是说,该公司面临严重的现金短缺问题。这是一个危险的信号,有经验的投资者在仔细分析该公司的现金持有量之后,就不会去逢低吸纳,并避免巨大的损失。相比之下,同样也是通讯公司,英国大东电报局（Cable and Wireless Plc）,随着总个股票市场的下跌,其股票价格也下跌了许多,但是从该公司的资产负债表上可以看出,该公司拥有现金净值为45亿美元,相当于每股4.95美元左右。这种强有力的财务状况,可以帮助该公司应对今后一年内可能面临的财政困难,同时,该公司也有可能以相当优惠的价格买下其他的竞争对手。

（三）债务
一个公司的资本包括长期债务和股本,长期债务相对股本金的比率,是反应公司的财务状况的重要数据。如果公司有75%的股本,25%的长期债务,则该公司的债务状况属于一般情况。如果股本占到80%以上,则公司财务状况比较不错。如果公司股本高达99%,则该公司的债务风险就非常小。总体来讲,公司的债务越多,对股票投资者就越不利,尤其在经济衰退时,公司的债务应该是越少越好。另一方面,投资者在分析公司的债务时,还要分析债务结构,具体分辨哪些债务是需要立即偿还的债务,哪些是长期资金债务。通常,银行贷款属于前一种类型债务,一般要以公司具体的资产作为抵押,当公司出现问题的苗头时,银行就会立即要求偿还贷款,如果公司没有足够的现金,公司就只能寻求破产保护,这时,债权人就会将公司的资产掏空,留给股票投资者的就所剩无几了。长期资金债务则是债权人不能随便提前要求偿还的债务,这种债务对股票投资者比较有利。在公司面临危机时,债务与股本的比率以及债务结构,将在很大程度上决定公司会走向破产,还是有机会起死回生。

（四）股息收入
许多投资者认为,有股息收入的股票要胜过没有股息收入的股票,尤其是在股票市场处在熊市时,有股息收入的股票常常能显示出较大的抗跌能力。这里的关键问题是,公司在将来是否能够持续支付股息,如果投资者能够确信,公司今后能够继续支付同样的股息,那么投资者就不会轻易放弃这类股票。要判断一个公司是否能够持续支付一定的股息,最好是要看该公司在过去15年或者20年,是否持续支付稳定的股息,并且有一定的增长,尤其在经济衰退时,公司是否继续支付同样的股息。同时,股息占利润的比例不能太高,这样在遇到不利的情况时,公司减少股息的可能性也就较小。如果这些条件都能满足的话,投资有股息收入的股票胜算的机会就比较大。另一方面,投资者也必须注意,公司支付较多的股息,就意味着股票价格上升的空间有限。所以,这类投资常常可以在持有股票时结合备兑认购期权的方式提高收益。

（五）帐面价值
公司股本的帐面价值等于全部资产减去全部的债务,它是投资者常常引用的数据,也是容易误导投资者的数据。由于会计处理的变化,公司股本的帐面价值不是被严重高估就是被严重低估。尤其是,如果兼并活动频繁,公司的帐面价值就会变得很难估算,公司之间的横向比较也就变得十分困难。实际上,如果资产负债表上债务的帐面价值同市场价值相差不太远的话,资产的实际价值却可能会比资产的帐面价值少许多,这时,帐面价值就会高于市场价值。许多公司在倒闭之前,其帐面价值常常要大大高于其市场价值。例如,美国世界通讯在2002年3月份截止的那个季度的帐面价值相当于每股20美元,如果投资者那时还按公司的帐面价值进行投资,势必损失惨重。因此,投资者应该避免单独使用帐面价值这一数据投资某一股票。明智的投资者要全面分析,搞清楚公司的资产和债务的实际价值。

（六）现金流量
现金流量是指公司营运一个季度或一年所能产生的净现金总额。要有收入,就必须有支出,有些公司的现金收入多于现金支出,而有些公司则入不敷出。公司要能长期生存和发展,就必须有现金流入。一般地讲,股票投资应该获得10%以上现金流入的回报,也就是说,如果现金流入为每股1美元的话,合理的股票价格应该不超过每股10美元。当然,如果现金流入是每股1美元,而股票的价格只有每股5美元,那么该股票一定会有很大的吸引力。必须注意的是,所谓现金流入必须是自由的净现金流入。一个公司要维持正常营运,资本开销是必不可少的。自由的净现金流入就是公司营运的现金流入减去正常资本开销后的净值。现金流量的最大优点是,现金流量不容易通过会计方法操纵,而且,在公司出现亏损时,该数据仍旧可以用来评估公司的价值。有些公司虽然亏损,但是现金流入却稳定增长,这样的公司或许是不错的投资对象。现金流量是专业投资经理使用较多的股票评估数据。

上述数据虽然可以帮助投资者作出明智的投资决策,但是,应该注意的是,投资者不能单独依靠某一数据作出投资决策。在进行基本面分析时,投资者需要结合多个数据,而且要考虑财务报表以外的许多其他因素。只有进行全面综合的分析,投资者才能确定股票是否值得用您辛辛苦苦赚来的钱去投资。